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1 financial alchemy
financial alchemy (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) Finanzalchemie f (financial engineering; e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP or CDOs; synonymous: financial chemistry; strukturierte Finanzprodukte = structured financial instruments machen risikoreiche, nicht marktgängige Einzelrisiken in Bankbilanzen – z. B. Forderungen gegen erst- oder zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten = SMEs – durch Bündelung und Verbriefung am Kapitalmarkt handelbar –tradable– und die damit verbundenen Risiken transferierbar –transferable–; so wird aus saurem Landwein Qualitätswein, der dann, durch die beratend schon an der Strukturierung beteiligten Ratingagenturen zum Grand Cru geadelt, auf den globalen Kapitalmärkten bei renditedurstigen, vor der jeweiligen Krise risikoblinden Investoren, u. a. deutschen Instituten und Landesbanken, platziert wird – bei unveränderter Zusammensetzung und Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten, der Basisprodukte = Basisobjekte = underlying products = underlying assets)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > financial alchemy
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2 alchemy of securitization
alchemy of securitization (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) Alchemie f der Verbriefung, (infrml) Verbriefungsalchemie f, (infrml) Finanzalchemie f (financial engineering; synonymous: financial alchemy; strukturierte Finanzprodukte = structured financial instruments machen risikoreiche, nicht marktgängige Einzelrisiken in Bankbilanzen – z. B. Forderungen gegen erst- oder zweitklassige Hypothekenschuldner oder kleine und mittlere Unternehmenseinheiten – durch Bündelung, Tranchierung und Verbriefung am Kapitalmarkt handelbar –tradable– und die damit verbundenen Risiken transferierbar –transferable–; so wird aus saurem Landwein Qualitätswein, der dann, durch beratend an der Strukturierung beteiligte Ratingagenturen zum Qualitätswein mit AAA-Prädikat geadelt, auf den globalen Kapitalmärkten bei renditedurstigen Investoren platziert wird – bei unveränderter Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten, der Basisprodukte = Basisobjekte = underlying products = underlying assets; e.g. securitized and structured financial products like ABS, MBS, ABCP, CDOs or CBOs)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > alchemy of securitization
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3 financial chemistry
financial chemistry (infrml) BANK, FIN, MEDIA (infrml) Finanzalchemie f (financial engineering; synonymous: financial alchemy; cf financial alchemy)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > financial chemistry
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4 SIV
SIV (Abk. für structured investment vehicle) BANK, FIN strukturiertes Anlagevehikel n, strukturiertes Investmentvehikel n, strukturiertes Anlageinstrument n (a SPV = special purpose vehicle that undertakes arbitrage activities by purchasing highly rated medium and long-term, fixed-income assets and that funds itself with cheaper short-term highly rated CP = Commercial Paper and MTNs = medium-term notes; vehicles sponsored by financial institutions which have an incentive to create off-balance-sheet structures, the vehicles are funded by issuing investors with capital notes of the vehicle, cf ABCP; used by banks to keep risks off their balance sheets before Basel II came into effect in 2008; wie die Conduits die besondere Form einer Zweckgesellschaft = SPV, in die ausweispflichtige, kurzfristige, Eigenkapital-belastende Risiken vor dem Inkrafttreten von Basel II aus Bankbilanzen ausgelagert werden konnten; cf Regulierungsarbitrage, financial engineering, financial alchemy) -
5 originate-to-distribute business model
originate-to-distribute business model BANK, ECON Originate-to-distribute-Geschäftsmodell n (a business model that combines classic bank lending business with modern forms of risk transfer: whilst the debt is generated = originated as normal – whereas traditionally it was held on the originating bank’s balance sheet – it is instead bundled and broken up into tranches by the originating bank for sale to investors; each tranche has a different credit rating with the higher risk tranches carrying the lowest ratings and highest yield, the first-loss position = FLP in true-sale or synthetic securitizations should be -but is not always- held by the originator so that the risk of default = Kreditausfallrisiko no longer remains on the books of the originating bank – resulting in a possible slipping of its lending standards! – but is spread = distributed among untraceable investors who are willing to take high risk on the global capital markets for high returns; the positive capital allocation effect of the model is combined with the negative consequence of intransparency about the resulting risk distribution; Verbindung des klassischen Bankkreditgeschäfts mit modernen Formen des Risikotransfers: Kredite werden von der Originator-Bank kreiert, ausgereicht = originated, gebündelt, tranchiert und verbrieft im OTC-Markt intransparent weiterplatziert, teilweise einschließlich der risikoreichsten Tranche, der Equitytranche = Erstverlusttranche = first loss piece = FLP = first loss position = equity piece; mit diesem Geschäftsmodell entledigten sich die US-Originator-Banken ab ca. 2000 des Interesses an der Prüfung und Überwachung der Qualität der zugrunde liegenden Kredite, von denen keine Spur in ihrer Bilanz zurückblieb – im Gegensatz zu ihrer GuV; saurer Landwein wurde im Durchlauf durch die Verbriefungsmaschine zum Qualitätswein ausgebaut, der sodann, mit der Hilfe von Mathematikern der bereits an der Strukturierung beteiligten Ratingagenturen zum Grand Cru geadelt, mit AAA-Etikett weltweit vermarktet wurde; synonym: originate-and-distribute business model; cp. financial alchemy = Finanzalchemie)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > originate-to-distribute business model
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6 toxic instruments
toxic instruments (infrml) MEDIA, BANK, ACC, FIN (infrml) toxische Titel mpl, toxische Papiere npl, toxische Instrumente npl, toxische Finanzinstrumente npl (risikobehaftete, strukturierte Forderungstitel in Bankbilanzen, häufig aus intransparenten, schwer bewertbaren Wiederverbriefungen = re-securitizations, häufig mit irreführenden besonderen AAA-Ratings bekannter Ratingagenturen, die die Originator-Bank bereits beim Strukturierungsprozess gegen Honorar beratend begleiteten; die Konstruktion stellt gezielt sicher, dass die Qualität der Forderungen und die Bonität der Titel nicht mehr erkennbar sind; viele Investoren –insbesondere öffenlich-rechtliche Institute oder deren Zweckgesellschaften = SPV in Deutschland– deckten sich mangels eines Geschäftsmodells in der Niedrigzinsphase –‚Jagd auf Rendite’– ein; zeitweise, bis ca. 2007 von Investmentbanken auch ‚fortschrittliche’ Finanzinstrumente = ‚advanced’ instruments genannt; z. B. CDOs, ABS von ABS, CBOs, MBS; cf financial alchemy of securitization, tranching)Englisch-Deutsch Fachwörterbuch der Wirtschaft > toxic instruments
См. также в других словарях:
Jacques Vallée — Not to be confused with the Canadian astronomer Jacques Paul Vallée. Jacques F. Vallée Jacques Vallée (right) with J. Allen Hynek. Born September 24, 1939 (1939 09 24) … Wikipedia
Jacques F. Vallée — Jacques Vallée (rechts) mit J. Allen Hynek Jacques Vallée (Jacques Fabrice Vallée; [1] * 24. September 1939 in Pontoise) ist ein französischer Astronom und Informatiker, der vor allem durch seine Beiträge zur … Deutsch Wikipedia
Jacques Fabrice Vallée — Jacques Vallée (rechts) mit J. Allen Hynek Jacques Vallée (Jacques Fabrice Vallée; [1] * 24. September 1939 in Pontoise) ist ein französischer Astronom und Informatiker, der vor allem durch seine Beiträge zur … Deutsch Wikipedia
Jacques Vallee — Jacques Vallée (rechts) mit J. Allen Hynek Jacques Vallée (Jacques Fabrice Vallée; [1] * 24. September 1939 in Pontoise) ist ein französischer Astronom und Informatiker, der vor allem durch seine Beiträge zur … Deutsch Wikipedia
Jacques Vallée — (rechts) mit J. Allen Hynek Jacques F. Vallée (Jacques Fabrice Vallée[1]; * 24. September 1939 in Pontoise) ist ein französischer Astronom und Informatiker, der vor allem durch seine … Deutsch Wikipedia
Валле, Жак — Жак Валле Jacques Vallée … Википедия
Валле Жак — Дж. А. Хайнек (слева) и Ж. Валле в 1978 г. Жак Валле (фр. Jacques Vallée). Род. в Понтуазе (Франция), 24 сентября 1939 г. Франко американский учёный широкого профиля: астроном, астрофизик, математик программист, экономист практик, уфолог, а также … Википедия
Ж. Валле — Дж. А. Хайнек (слева) и Ж. Валле в 1978 г. Жак Валле (фр. Jacques Vallée). Род. в Понтуазе (Франция), 24 сентября 1939 г. Франко американский учёный широкого профиля: астроном, астрофизик, математик программист, экономист практик, уфолог, а также … Википедия
Жак Валле — Дж. А. Хайнек (слева) и Ж. Валле в 1978 г. Жак Валле (фр. Jacques Vallée). Род. в Понтуазе (Франция), 24 сентября 1939 г. Франко американский учёный широкого профиля: астроном, астрофизик, математик программист, экономист практик, уфолог, а также … Википедия
Jacques Vallée — Jacques Fabrice Vallée Jacques Vallée (derecha) y J. Allen Hynek … Wikipedia Español
china — /chuy neuh/, n. 1. a translucent ceramic material, biscuit fired at a high temperature, its glaze fired at a low temperature. 2. any porcelain ware. 3. plates, cups, saucers, etc., collectively. 4. figurines made of porcelain or ceramic material … Universalium
